Фонд Альтернативных Инвестиций (ФАИ)

Особенности Кипрских Фондов Альтернативных Инвестиций

Плакат демонстрирующий рост сбережений вложенных в инвестиционный фонд
Уникальный финансовый инструмент
Почему именно Кипр?
Кипрские фонды создаются в соответствии с гармонизированной правовой базой ЕС. Применяемый налоговый режим утвержден как ЕС, так и ОЭСР

Фонд Альтернативных Инвестиций, ФАИ (Alternative Investment Fund, AIF) представляет из себя инвестиционную компанию с переменным капиталом (ИКПК), учреждаемую для привлечения внешнего капитала от ряда инвесторов (согласно имеющейся лицензии) с целью дальнейшего вложения средств в альтернативные инвестиционные проекты в строгом соответствии с утвержденной инвестиционной политикой и под надзором контролирующего органа. Подобным инструментарием, как правило, пользуются продвинутые инвесторы для диверсификации портфелей, балансировки рисков и снижения издержек.

Кипр – страна член ЕС со стабильной законодательной системой и эффективным налогообложением. Это современный финансовый центр, обладающий необходимой инфраструктурой для деятельности инвестиционных фондов, что вместе со льготным режимом налогообложения создаёт оптимальные условия для развития нового и конкурентоспособного европейского центра по управлению и администрированию капитала.

ФАИ Кипра обладают рядом несомненных преимуществ:

  • Отсутствие ограничений Регулятора на объекты инвестирования;
  • Относительно низкие затраты на учреждение и содержание;
  • Возможность работать в режиме самоуправления;
  • Возможность создавать юридически разделённые субфонды;
  • Освобождены от налогов при выплате дивидендов и на прирост капитала;
  • Освобождены от гербовых сборов при выкупе, погашении или передаче доли;
  • Отсутствует налог на выкуп доли;
  • Отсутствует требование о назначении кастодиана/депозитария;
  • Относительно простая отчетность перед регулятором;
  • Современное проработанное законодательство учитывающее новые реалии.

Кипрские ФАИ являются универсальным и гибким инвестиционным инструментом, предлагающим прозрачность, безопасность и достаточный уровень регулирования, чтоб обеспечить доверие любого инвестора. Уполномоченным разрешительным и надзорным органом, лицензирующим деятельность ФАИ, является Кипрская Комиссия по Ценным Бумагам и Биржам (CySEC), которая выдает соответствующие лицензии на право привлечения капитала от определенного состава инвесторов с целью его дальнейшего инвестирования в соответствии с декларируемой Фондом инвестиционной политикой, проводимой в интересах инвесторов.

Кипрские ФАИ могут функционировать как частные компании с ограниченным числом инвесторов, но так же могут регистрироваться и на кипрской или европейской фондовых биржах в форме публичных фондов (с неограниченным числом инвесторов). Изначально ФАИ можно выстроить как унитарный фонд для проведения единой  инвестиционной политики в интересах определенной группы инвесторов, так и в качестве своего рода «зонтика» для группы субфондов, где активы, обязательства и инвестиционная политика каждого из них будут законодательно разделены.

Если ФАИ не котируется на фондовой бирже, или же на других регулируемых площадках, где применяется соответствующая законодательная база вторичного рынка, то к нему не предъявляются требования по раскрытию информации.

   

Современные тенденции применения ФАИ:

 

Причины для использования именно Кипра:
  • Сабстанс;
  • Государство-член ЕС с гармонизированным с Европейским законодательством и регулированием, участник Еврозоны;
  • Защита акционеров/гибкость;
  • Стратегическое месторасположение между трех континентов, выход на рынки Ближнего Востока;
  • В целях семейных офисов;
  • Обширная сеть соглашений об избежании двойного налогообложения, позволяющая эффективное структурирование;
  • Прибыль ФАИ, как и  у любого другого предприятия на Кипре,  облагается по плоской ставке 12,5%;
  • Альтернативное финансирование;
  • Доступность листинга как на Кипрской Бирже, так и на других фондовых  площадках;
  • Прямые инвестиции, и инвестирование в недвижимость;
  •  Прозрачность: ежегодные аудированные и полугодовые управленческие отчеты предоставляются в Кипрскую Комиссию по Ценным Бумагам и Биржам (CySEC) и инвесторам;
  • Управление состоянием и защита активов. 
  • Подконтрольность CySEC с регулярной отчетностью способствует доверию инвесторов. 
 

 

Законодательство различает два вида фондов альтернативных инвестиций (ФАИ), а именно:

1) ФАИ с ограниченным количеством участников (AIFLNP)

2) ФАИ без ограничения количества инвесторов (AIFUNP

AIFLNP

AIFUNP

Количество инвесторов ограничено 50. Могут привлекаться только "профессиональные” и/или" хорошо информированные " инвесторы.

Может привлекаться либо (i) “профессиональные” и/или “хорошо информированные”, либо (ii) “розничные” инвесторы.

Доли инвестора могут свободно передаваться, за исключением случаев, когда результатом передачи получается число инвесторов > 50. Доли инвесторов могут свободно передаваться по тем процедурам, которые установлены учредительными документами АИФ.
Не подлежат листингу и торговле на публичных торгах, однако могут регистрироваться в специальном реестре Кипрской фондовой биржи с получением ISIN. Уникального 12-разрядного буквенно-цифрового кода. Могут проходить процедуру листинга и свободно торговаться на регулируемых торговых площадках, или MTF (Multilateral Trading Facility), т.е. в  многосторонних торговых системах.
Нет инвестиционных ограничений. Допустимо инвестировать в любые активы, такие как недвижимость, акции, деривативы в любых комбинациях и соотношениях. Могут подлежать некоторым инвестиционным ограничениям в целях управления рисками и обеспечения ликвидности.                                                     
Нет требований к минимальному размеру уставного капитала. Размер минимального капитала подлежит регулированию. 
При определенных обстоятельствах схема освобождается от назначения лицензированного управляющего или депозитария. Внешний управляющий менеджер должен соответствовать определенным лицензионным требованиям. Необходимо назначать депозитария.
Активы под управлением не должены превышать пороговые значения, установленные Alternative Investment Fund Managers Directive 2011/61/EU.  
Подходит для состоятельных семей и/или частных клиентов.  

 

Организационная схема ФАИ

 

 

1 

Совет Директоров

В самоуправляемых ФАИ Совет Директоров несет ответственность за принятие и периодическую корректировку общей бизнес-стратегии и политики Фонда; определяет основные риски; устанавливает приемлемые пороговые значения для этих рисков и обеспечивает принятие Риск-Менеджером мер, необходимых для выявления, измерения, мониторинга и контроля этих рисков; утверждает организационную структуру; проводит мониторинг эффективности системы внутреннего контроля. Совет Директоров несет основную ответственность за создание и поддержание системы адекватного и эффективного внутреннего контроля. Он также несет ответственность за применение на практике высоких этических норм и стандартов добросовестности, а также за формирование организационной культуры, которая подчеркивает и демонстрирует сотрудникам всех уровней, важность внутреннего контроля.

Управление Портфелем

Управляющий портфелем (обычно на эту должность, назначается один из двух исполнительных директоров) отвечает за планирование, реализацию планов, исполнение и надзор за процессом управления портфелем Фонда. Совет Директоров утверждает все предложения управляющего портфелем в отношении покупки или приобретения иным образом, продажи или любого иного отчуждения, обмена и вкладов в активы, связанные с инвестиционной стратегией Фонда. В обязанности портфельного управляющего входит проведение стратегии управления инвестициями Фонда, установленной Советом Директоров, которая также включает:

  • Контроль за общей эффективностью инвестиционного портфеля и за любыми существенными отклонениями от целей по доходности;
  • Формулирование и осуществление инвестиционной политики Фонда, распределение активов, установка инвестиционных целей и задач;  
  • Осуществление надзора, мониторинг и корректировка рисков инвестиционного портфеля, а также определение уровня риска,  приемлемого доя Фонда.

Управление Рисками

Задачи Риск-Менеджера состоят в идентификации любых потенциальных рисков для прибыльности или жизнеспособности Фонда; в выявлении и оценке угроз; в разработке планов на случай, если что-то пойдет не так; и в консультировании по вопросам предотвращения, снижения или избегания рисков. Другими словами, Риск-Менеджер несет ответственность за проведение исследований в целях установления структуры управления рисками Фонда:

  • Разработку и оценку системы управления рисками;
  • Использование адекватных методов для снижения рисков и управления ими;
  • Определение допустимых пределов риска в сотрудничестве с Советом Директоров;
  • Представление Совету Директоров предложений по корректирующим мерам при отклонениях от допустимых  целевых показателей по рискам, и обеспечение их эффективного выполнения.

Секретарь

Секретарь готовит и распространяет среди Директоров уведомления о заседаниях Совета Директоров и принимает в них личное участие. Секретарь подготавливает повестку дня каждого заседания и фиксирует все документы, представленные в ходе заседания. Протоколы заседаний и резолюции также оформляются Секретарем.

Комплаенс / борьба с отмыванием денег (AML)

Сотрудник по вопросам соответствия нормативным требованиям (Комплаенс) на постоянной основе следит за соблюдением Фондом регулятивных норм и законов, а также принимает меры при обнаружении каких-либо несоответствий. Кроме того, Сотрудник по Комплаенс определяет возможные области потенциального риска возникновения несоответствий, что может привести к нанесению ущерба репутации Фонда, или даже к финансовым потерям (т. е. штрафам). В обязанности Сотрудника по Комплаенс также входит ответственность за соблюдение Фондом действующего законодательства и регулирования, а также директивам, время от времени издаваемым регулирующими органами.

Сотрудник по вопросам соответствия нормативным требованиям (Комплаенс) по борьбе с отмыванием денег (AML) отвечает за обеспечение соблюдения Закона «О борьбе с отмыванием денег» и соответствующих директив, изданных CySEC, а также за выявление любой активности,  связанной с отмыванием денег, и  за информирование об этом соответствующих органов. Сотрудник по Комплаенс по борьбе с отмыванием денег также отвечает за общий мониторинг процедур принятия инвесторов, практикуемых Администратором Фонда.

Внутренний Аудитор

Внутренний Аудитор контролирует внутренние операции и проводит регулярные проверки, чтобы удостовериться в том, что выполняемые Фондом операции соответствуют предписанным стандартам и уровню качества. Внутренний Аудитор уведомляет Совет Директоров о любых выявленных несоответствиях и работает с соответствующими лицами и руководителями подразделений над созданием и реализацией планов по устранению допущенных отклонений.

Внешний Аудитор

Финансовая отчетность Компании ежегодно проверяется Аудитором по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). Аудиторы обязаны Законом сообщать властям о любых нарушениях, которые были выявлены при проведении аудита Фонда, а также о всех действиях или актах бездействия, с которыми они столкнулись в ходе исполнения своих обязанностей. Аудиторы также должны подтвердить в своем отчете, что Фонд соответствует положениям Закона «О Фондах Альтернативных Инвестиций» 2018 года.

Юрисконсульты

Юрисконсульты Фонда должны предоставлять юридические консультации по целому ряду рутинных, или спонтанно возникающих вопросов Фонда. Такая работа может включать, но не ограничивается следующим:

1.         Помощь в составлении договоров или соглашений по управлению инвестициями, или же регулирующих структуру Фонда; 

2.         Экспертиза уже заключенных контрактов или соглашений;

3.         Помощь в заключении трудовых договоров с руководителями Фонда;

4.         Текущая юридическая поддержка по общим вопросам. 

Администрация Фонда

Административный департамент выполняет все административные функции и задачи Фонда, а также выступает в качестве основного и центрального пункта коммуникации третьих лиц с Фондом. В частности, административная функция включает, среди прочего, следующее:

i) Ведение бухгалтерского учета;

(ii) Услуги по раскрытию информации и услуги зарегистрированным владельцам;

(iii) Расчет Стоимости Чистых Активов (NAV) и цены пая, включая налоговое декларирование;

iv) Помощь в мониторинге соблюдения нормативных требований;

v) Ведение Реестра;

vi) Выпуск и погашение инвестиционных паев;

vii) Расчеты по контрактам;

(viii) Организация базы данных по клиентам в соответствии с нормами KYC/AML;

ix) Ведение документации;

x) Аккумулирование полученных запросов от существующих и потенциальных инвесторов;

(xi) Отправка пакетов заявок на подписку и форм заявок на выкуп/перевод новым и существующим инвесторам;

(xii) Подтверждение подписки и распределение инвестиционных паев в соответствии с подпиской;

xiii) Ведомость движения Стоимости Чистых Активов (NAV);

(xiv) Ведомости о погашении и распределение  откупных денег;

(ХV) Любые другие взаимодействия с Инвесторами.

Stelios Americanos & Co. LLC

поможет Вам в реализации всех вопросов на любом этапе создания и функционирования ФАИ:

  • Регистрация и запуск - помощь правильно определиться с типом ФАИ,  оптимально отвечающему Вашим потребностям;
  • Заявка на получение лицензии - подготовка, подача и сопровождение Заявки;
  • Администрирование Фонда - ведение бухгалтерских книг, расчет Стоимости Чистых Активов и координация между различными отделениями управления Фонда, а также отношений с инвесторами (KYC/AML проверки);
  • Комплаенс и отчетность перед Регулятором – мы помогаем в подготовке всех отчетов, обеспечивая полное их соответствие законодательным нормам и лицензионным требованиям;
  • Корпоративные и секретарские услуги - подготовка протоколов заседаний Советов Директоров, годовых отчетов, решений, сертификация и легализация документов, ведение требуемых реестров в актуальном состоянии;
  • Налоговая поддержка - налоговые консультации в отношении различных инвестиций и выплат, которые может осуществлять Фонд;
  • Юридическое сопровождение - подготовка и рассмотрение различных договоров, инвестиционных контрактов и общий надзор за соблюдением законодательства  в отношении деятельности ФАИ и его сделок;
  • Зарегистрированный офис;
  • Услуги по внутреннему аудиту;
  • Услуги внешнего аудита через лицензированных аудиторов;
  • Создание отделений (субфондов) в уже созданных и полностью действующих «зонтичных» фондах.

Обращение к Stelios Americanos & Co. LLC  - это залог быстрой и успешной реализации Ваших инвестиционных планов!

Логотип юрфирмы Stelios Americanos and Co. Адвокаты и консультанты
Коллаж с курсом на инвестиции в Кипр
Нужна более детальная информация?

Обращайтесь за ней прямо отсюда: 

Все материалы, находящиеся на сайте, охраняются в соответствии с законодательством.

Адрес:
12, Демосфени Севери Пр., 6-й этаж, офис 601, 1080 Никосия, Кипр.
Почтовый адрес: а/я 24638, 1302 Никосия, Кипр